لماذا بيتكوين لها قيمة؟

لماذا البيتكوين لها قيمة؟

تقدم البتكوين وسيلة فعالة لتحويل الأموال عبر الإنترنت ويتم التحكم فيها من خلال شبكة الانترنت مع مجموعة شفافة من القواعد ، وبالتالي تقدم بديل للأموال الورقية التي يسيطر عليها البنوك المركزي. ، وانطلقنا هنا لاستكشاف الشكل الذي قد يبدو عليه سعر العملة المشفرة في حالة تحقيقها المزيد من التبني من خلال الدول على نطاق واسع.

أولاً  تم وصف البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى كبدائل للنقود الورقية.

 

لكن ما الذي يعطي أي نوع من العملات قيمة؟

الخصائص الرئيسية للعملات :
• العملات لها قيمة لأنه يمكن استخدامها كمخزن للقيمة.
• العملات الناجحة لها ست سمات رئيسية - الندرة وقابلية القسمة والمنفعة وقابلية النقل والمتانة والقابلية لإعادة التكوين والانشاء.
عملة البيتكوين المشفرة لها قيمة لأنها تصمد بشكل جيد عندما يتعلق الأمر بهذه الخصائص الست ، على الرغم من أن أكبر مشكلة لها هي وضعها كمخزن للقيمة.

وهنا يوجد تحدى تقابل الفائدة من Bitcoin وقابليته للتحويل من خلال الصعوبات المحيطة بمساحات تخزين وتبادل العملات المشفرة.
ومع ذلك ، اكتسبت عملة البيتكوين شعبية و انتشارا واستحوذت على 15٪ من سوق العملات العالمي (بافتراض أن جميع الـ 21 مليون عملة بيتكوين قيد التداول) فإن السعر الإجمالي لكل بيتكوين سيكون حوالي 514000 دولار.

لماذا العملات لها قيمة؟

العملة قابلة للاستخدام إذا كانت مخزنًا للقيمة ، أو ، بعبارة أخرى ، إذا كان من الممكن الاعتماد عليها بشكل موثوق للحفاظ على قيمتها النسبية بمرور الوقت ودون انخفاض قيمتها.

في العديد من المجتمعات عبر التاريخ ، تم استخدام السلع أو المعادن النفيسة كطرق للدفع لأنه كان يُنظر إليها على أنها ذات قيمة ثابتة نسبيًا.
وبدلاً من مطالبة الأفراد بحمل كميات مرهقة من حبوب الكاكاو أو الذهب أو غيرهما من أشكال العملة المبكرة ، تحولت المجتمعات في النهاية إلى العملة المسكوكة كبديل.

ومع ذلك ، فإن السبب في أن العديد من الأمثلة على العملات المسكوكة كان قابلاً للاستخدام هو أنها كانت مخازن موثوقة للقيمة ، حيث تم صنعها من معادن ذات عمر تخزين طويل وقليل من مخاطر انخفاض قيمتها .
في العصر الحديث ، غالبًا ما تتخذ العملات المسكوكة شكل نقود ورقية ليس لها نفس القيمة الجوهرية للعملات المعدنية المصنوعة من المعادن الثمينة.

ربما ، على الأرجح ، يستخدم الأفراد العملة الإلكترونية وطرق الدفع. تعتمد بعض أنواع العملات على حقيقة أنها "تمثيلية" ، مما يعني أنه يمكن تبادل كل عملة أو ملاحظة مباشرة مقابل كمية محددة من سلعة ما.
ومع ذلك ، نظرًا لأن الدول تركت معيار الذهب في محاولة للحد من المخاوف بشأن تدفقات إمدادات الذهب الفيدرالية ، فقد تم تصنيف العديد من العملات النقدية الآن على أنها  عملات عالمية.

يتم إصدار العملة الورقية من قبل الحكومة ولا يتم دعمها بأي سلعة ، ولكن بالأحرى من خلال الإيمان بأن الأفراد والحكومات لديهم أن الأطراف ستقبل تلك العملة.
اليوم ، معظم العملات العالمية الرئيسية هي العملات الورقية.

لقد وجدت العديد من الحكومات والمجتمعات أن العملات الورقية هي الأكثر ديمومة والأقل عرضة للتدهور أو فقدان القيمة بمرور الوقت.
 

 

الندرة والقسمة والمنفعة وقابلية التحويل

بصرف النظر عن مسألة ما إذا كانت مخزنًا للقيمة ، يجب أن تفي العملة الناجحة أيضًا بالمؤهلات المتعلقة بالندرة ، والقابلة للقسمة ، والمنفعة ، وقابلية النقل ، والمتانة ، والتزوير.

دعونا نلقي نظرة على هذه الصفات واحدة تلو الأخرى.

1. الندرة
مفتاح الحفاظ على قيمة العملة هو العرض.

قد يؤدي عرض النقود الكبير جدًا إلى ارتفاع أسعار السلع ، مما يؤدي إلى الانهيار الاقتصادي.

يمكن أن يتسبب عرض النقود الصغير جدًا في حدوث مشكلات اقتصادية.

النقدية هي مفهوم الاقتصاد الكلي الذي يهدف إلى معالجة دور عرض النقود في الصحة والنمو (أو عدمه) في الاقتصاد.
في حالة العملات الورقية ، تستمر معظم الحكومات في جميع أنحاء العالم في طباعة النقود كوسيلة للسيطرة على الندرة.

تعمل العديد من الحكومات مع مقدار محدد مسبقًا من التضخم والذي يعمل على خفض قيمة العملة الورقية.

في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، كان هذا المعدل يحوم تاريخيًا حول 2٪  وهذا يختلف عن عملة البيتكوين ، التي تتميز بمعدل إصدار مرن يتغير بمرور الوقت.

2. القسمة
العملات الناجحة قابلة للقسمة إلى وحدات تدريجية أصغر.

لكي يعمل نظام العملة الموحدة كوسيط للتبادل عبر جميع أنواع السلع والقيم داخل الاقتصاد ، يجب أن يتمتع بالمرونة المرتبطة بقابلية القسمة.

يجب أن تكون العملة قابلة للقسمة بما يكفي لتعكس بدقة قيمة كل سلعة أو خدمة متاحة في جميع أنحاء الاقتصاد.

3. فائدة
يجب أن يكون للعملة فائدة لكي تكون فعالة.

يجب أن يكون الأفراد قادرين على تداول وحدات العملة بشكل موثوق به مقابل السلع والخدمات.

هذا هو السبب الرئيسي وراء تطور العملات في المقام الأول: بحيث يمكن للمشاركين في السوق تجنب الاضطرار إلى المقايضة مباشرة على السلع.

تتطلب المنفعة أيضًا نقل العملات بسهولة من مكان إلى آخر. لا تستوفي المعادن الثمينة والسلع المرهقة هذا الشرط بسهولة.

4. قابلية النقل
يجب أن يتم تحويل العملات بسهولة بين المشاركين في الاقتصاد حتى تكون مفيدة.

من حيث العملة الورقية ، هذا يعني أن وحدات العملة يجب أن تكون قابلة للتحويل داخل اقتصاد بلد معين وكذلك بين الدول عبر التبادل.

5. المتانة
لكي تكون العملة فعالة ، يجب أن تكون دائمة بشكل معقول على الأقل.

العملات المعدنية أو الملاحظات المصنوعة من مواد يمكن بسهولة تشويهها أو إتلافها أو إتلافها ، أو التي تتحلل بمرور الوقت إلى درجة عدم استخدامها ، ليست كافية.

6. غير القابلية للتزوير
مثلما يجب أن تكون العملة دائمة ، يجب أيضًا أن يكون من الصعب تزويرها حتى تظل فعالة.

إذا لم يكن الأمر كذلك ، يمكن للأطراف الخبيثة بسهولة تعطيل نظام العملة عن طريق إغراقها بفواتير مزيفة ، وبالتالي التأثير سلبًا على قيمة العملة.

لتقييم قيمة Bitcoin كعملة ، سنقارنها بالعملات الورقية في كل فئة من الفئات المذكورة أعلاه.

 

مقارنة بتكوين مقابل العملات الورقية

1. الندرة

عندما تم إطلاق Bitcoin في عام 2009 ، نص مطوروها  في البروتوكول على أن عرض التوكنات سيكون بحد أقصى 21 مليون.
لإعطاء بعض السياق ، يبلغ العرض الحالي لعملة البيتكوين حوالي 18 مليونًا ، وينخفض ​​معدل إصدار البيتكوين بمقدار النصف تقريبًا كل أربع سنوات ، ويجب أن يتجاوز العرض 19 مليونًا في عام 2022 وهذا يفترض أن البروتوكول لن يكون كذلك تغير.

التعدين بيتكوين
يتطلب تغيير البروتوكول موافقة غالبية قوة الحوسبة المشاركة في تعدين البيتكوين ، مما يعني أنه من غير المحتمل.

يختلف نهج التوريد الذي اعتمدته Bitcoin عن معظم العملات الورقية.

غالبًا ما يُنظر إلى المعروض النقدي العالمي على أنه مقسم إلى مجموعات مختلفة ، يشير M0 و M1 و M2 و M3.M0 إلى العملة المتداولة.

M1 هو  M0 بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب مثل الحسابات الجارية.

M2 هو M1 بالإضافة إلى حسابات التوفير والودائع لأجل الصغيرة (المعروفة باسم شهادات الإيداع في الولايات المتحدة).

M3 هو M2 بالإضافة إلى الودائع لأجل كبيرة وصناديق أسواق المال.

نظرًا لأنه يمكن الوصول بسهولة إلى M0 و M1 للاستخدام في التجارة ، فسننظر إلى هاتين المجموعتين كوسيطتين للتبادل ، بينما سيتم اعتبار M2 و M3 بمثابة نقود تُستخدم كمخزن ذي قيمة.

كجزء من سياستها النقدية ، تحافظ معظم الحكومات على بعض السيطرة المرنة على المعروض من العملات المتداولة ، مما يجعل التعديلات تعتمد على العوامل الاقتصادية. هذا ليس هو الحال مع البيتكوين.
حتى الآن ، شجع استمرار توفر المزيد من الرموز المميزة التي سيتم إنشاؤها على مجتمع تعدين قوي ، على الرغم من أن هذا قد يتغير بشكل كبير مع اقتراب حد 21 مليون قطعة نقدية.

من الصعب تحديد ما سيحدث بالضبط في ذلك الوقت ؛ سيكون القياس هو تخيل أن حكومة الولايات المتحدة توقفت فجأة عن إنتاج أي فواتير جديدة. لحسن الحظ ، لم تتم جدولة تعدين آخر عملة بيتكوين حتى عام 2140 تقريبًا بشكل عام ، يمكن أن تؤدي الندرة إلى ارتفاع القيمة.

يمكن ملاحظة ذلك مع المعادن الثمينة مثل الذهب.

2. القسمة

والجدير بالذكر أن 21 مليون عملة بيتكوين أصغر بكثير من تداول معظم العملات الورقية في العالم.

لحسن الحظ ، فإن البيتكوين قابلة للقسمة حتى 8 نقاط عشرية أصغر وحدة  تساوي 0.00000001 بيتكوين ، تسمى "ساتوشي" نسبة إلى مطور الاسم المستعار وراء العملة المشفرة.

هذا يسمح لتوزيع الكوادريليونات من الوحدات الفردية من ساتوشيس في جميع أنحاء الاقتصاد العالمي.
تتمتع عملة البيتكوين الواحدة بدرجة أكبر بكثير من القابلية للقسمة مقارنة بالدولار الأمريكي بالإضافة إلى معظم العملات الورقية الأخرى.

بينما يمكن تقسيم الدولار الأمريكي إلى سنتات ، أو 1/100 من 1 دولار أمريكي ، فإن واحد "ساتوشي" يساوي 1 / 100،000،000 من  BTC.

هذه القابلية الشديدة للقسمة هي التي تجعل ندرة البيتكوين ممكنة ؛ إذا استمرت عملة البيتكوين في الارتفاع بمرور الوقت ، فلا يزال بإمكان المستخدمين الذين لديهم أجزاء صغيرة من عملة بيتكوين واحدة المشاركة في المعاملات اليومية. بدون أي قابلية للقسمة ، فإن سعرًا ، على سبيل المثال ، 1،000،000 دولار لـ 1 BTC سيمنع استخدام العملة في معظم المعاملات.

3. فائدة

واحدة من أكبر نقاط بيع البيتكوين هو استخدامها لتقنية  البلوكشين .

هو نظام دفتر أستاذ موزع لا مركزي ولا يثق به ، مما يعني أنه لا توجد أطراف مشاركة في سوق Bitcoin بحاجة إلى بناء الثقة في بعضها البعض حتى يعمل النظام بشكل صحيح. هذا ممكن بفضل نظام متطور من عمليات الفحص والتحقق وهو أمر أساسي لصيانة دفتر الأستاذ وتعدين عملات البيتكوين الجديدة.

أفضل ما في الأمر هو أن مرونة تقنية Blockchain تعني أن لها فائدة خارج نطاق العملات المشفرة أيضًا

4. قابلية النقل

بفضل عمليات تبادل العملات المشفرة والمحافظ والأدوات الأخرى ، يمكن تحويل Bitcoin بين الأطراف في غضون دقائق ، بغض النظر عن حجم المعاملة بتكاليف منخفضة جدًا.

يمكن أن تستغرق عملية تحويل الأموال في النظام الحالي أيامًا في كل مرة ولها رسوم.

تعد قابلية التحويل جانبًا مهمًا للغاية لأي عملة.

بينما يتطلب الأمر كميات هائلة من الكهرباء لتعدين البيتكوين ، والحفاظ على Blockchain ، ومعالجة المعاملات الرقمية ، لا يمتلك الأفراد عادةً أي تمثيل مادي لعملة البيتكوين في هذه العملية.

5. المتانة

تعتبر المتانة قضية رئيسية للعملات الورقية في شكلها المادي. على الرغم من قوتها ، لا يزال من الممكن تمزيقها أو حرقها أو جعلها غير صالحة للاستعمال. طرق الدفع الرقمية ليست عرضة لهذه الأضرار المادية بنفس الطريقة.
لهذا السبب ، تعتبر عملة البيتكوين ذات قيمة هائلة. لا يمكن تدميرها بنفس الطريقة التي يمكن أن تدمر بها فاتورة الدولار. هذا لا يعني ، مع ذلك ، أنه لا يمكن فقدان عملة البيتكوين. إذا فقد المستخدم مفتاح التشفير الخاص به ، فقد تكون عملات البيتكوين الموجودة في المحفظة المقابلة غير قابلة للاستخدام بشكل فعال على أساس دائم .12 ومع ذلك ، لن يتم إتلاف عملة البيتكوين نفسها وستظل موجودة في السجلات على blockchain.

6. التزوير

بفضل نظام دفتر الأستاذ blockchain المعقد واللامركزي ، من الصعب للغاية تزوير عملة البيتكوين.

سيتطلب القيام بذلك بشكل أساسي إرباك جميع المشاركين في شبكة Bitcoin ، وهذا ليس بالأمر الهين.

الطريقة الوحيدة التي يمكن من خلالها إنشاء عملة بيتكوين مزيفة هي تنفيذ ما يُعرف بالإنفاق المزدوج.

يشير هذا إلى الموقف الذي "ينفق" فيه المستخدم أو ينقل عملة البيتكوين نفسها في إعدادين منفصلين أو أكثر ، مما يؤدي إلى إنشاء سجل مكرر بشكل فعال.

في حين أن هذه ليست مشكلة في الأوراق النقدية الورقية - من المستحيل إنفاق نفس فاتورة الدولار في معاملتين منفصلتين أو أكثر - فمن الممكن نظريًا مع العملات الرقمية.
لكن ما يجعل الإنفاق المزدوج غير محتمل هو حجم شبكة البيتكوين. سيكون من الضروري شن ما يسمى هجوم 51٪ ، حيث تتحكم مجموعة من عمال المناجم نظريًا في أكثر من نصف طاقة الشبكة بالكامل.

من خلال التحكم في غالبية طاقة الشبكة ، يمكن لهذه المجموعة أن تهيمن على ما تبقى من الشبكة لتزوير السجلات. ومع ذلك ، فإن مثل هذا الهجوم على Bitcoin سيتطلب قدرًا هائلاً من الجهد والمال وقوة الحوسبة ، مما يجعل الاحتمال غير مرجح للغاية.
تحديات البيتكوين
بشكل عام ، تصمد Bitcoin جيدًا إلى حد ما في الفئات المذكورة أعلاه عند مقارنتها بالعملات الورقية.

إذن ما هي التحديات التي تواجه البيتكوين كعملة؟

واحدة من أكبر المشكلات هي مكانة البيتكوين كمخزن للقيمة. تعتمد فائدة Bitcoin كمخزن للقيمة على فائدتها كوسيلة للتبادل.

نحن نبني هذا بدوره على افتراض أنه لكي يتم استخدام شيء ما كمخزن للقيمة ، يجب أن يكون له بعض القيمة الجوهرية ، وإذا لم تحقق Bitcoin النجاح كوسيلة للتبادل ، فلن يكون لها أي فائدة عملية وبالتالي لن تكون جوهرية. قيمة ولن تكون جذابة كمخزن للقيمة.
مثل العملات الورقية ، فإن البيتكوين ليست مدعومة بأي سلعة مادية أو معدن ثمين .

طوال تاريخها ، كانت القيمة الحالية للبيتكوين مدفوعة أساسًا بالمضاربة.

أظهرت Bitcoin خصائص الفقاعة مع ارتفاع حاد في الأسعار و جنون اهتمام وسائل الإعلام.

من المحتمل أن ينخفض ​​هذا لأن Bitcoin لا تزال تشهد اعتمادًا رئيسيًا أكبر ، لكن المستقبل غير مؤكد.
يتم تحدي فائدة Bitcoin وقابليته للتحويل من خلال الصعوبات المحيطة بمساحات تخزين وتبادل العملات المشفرة. في السنوات الأخيرة ، عانت عمليات تبادل العملات الرقمية من عمليات الاختراق والسرقة والاحتيال
بالطبع ، تحدث السرقات أيضًا في عالم العملات الورقية.

ومع ذلك ، في تلك الحالات ، تكون اللوائح التنظيمية أكثر استقرارًا ، مما يوفر وسائل انتصاف أكثر وضوحًا إلى حد ما. لا يزال يُنظر إلى البيتكوين والعملات المشفرة على نطاق أوسع على أنها أكثر من إعداد "الغرب المتوحش" عندما يتعلق الأمر بالتنظيم.
تنظر الحكومات المختلفة إلى Bitcoin بطرق مختلفة تمامًا ، وتداعيات اعتماد Bitcoin كعملة عالمية كبيرة.
Bitcoin Worth مقابل العملات الورقية المنافسة
من أجل وضع قيمة على Bitcoin ، نحتاج إلى توقع اختراق السوق الذي ستحققه في كل مجال.

لن تقدم هذه المقالة حجة لما سيكون اختراق السوق ، ولكن من أجل التقييم ، سنختار قيمة عشوائية إلى حد ما بنسبة 15 ٪ ، لكل من Bitcoin كعملة و bitcoin كمخزن للقيمة.

نشجعك على تكوين رأيك الخاص في هذا التوقع وتعديل التقييم وفقًا لذلك.
تتمثل أبسط طريقة للتعامل مع النموذج في النظر إلى القيمة العالمية الحالية لجميع وسائل التبادل وجميع المتاجر ذات القيمة المماثلة لعملة البيتكوين ، ثم حساب قيمة النسبة المئوية المتوقعة لعملة البيتكوين.

الوسيلة السائدة للتبادل هي الأموال المدعومة من الحكومة ، وبالنسبة لنموذجنا ، سنركز فقط

بشكل تقريبي ، تبلغ قيمة M1 (التي تشمل M0) حاليًا حوالي 4.9 تريليون دولار أمريكي ، والتي ستكون بمثابة القيمة العالمية الحالية لوسائل التبادل .19
تبلغ قيمة M3 (التي تشمل جميع المجموعات الأخرى) مطروحًا منها M1 حوالي 45 تريليون دولار أمريكي .20 سنقوم بتضمينها كمخزن ذي قيمة يمكن مقارنتها بعملة البيتكوين. لهذا ، سنضيف أيضًا تقديرًا للقيمة العالمية للذهب المحتفظ به كمخزن للقيمة. بينما قد يستخدم البعض المجوهرات كمخزن ذي قيمة ، بالنسبة لطرازنا ، سننظر فقط في السبائك الذهبية.
قدرت هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية أنه في نهاية عام 1999 ، كان هناك حوالي 122000 طن متري من الذهب الموجود فوق الأرض ، 21 من هذا ، 48 ٪ ، أو 58560 طنًا متريًا ، كانت في شكل مخزونات سبائك خاصة ورسمية. وبسعر حالي يقدر بـ 1200 دولار للأونصة ، فإن هذا المقدار من الذهب يساوي اليوم ما يزيد عن 2.1 تريليون دولار أمريكي.
نظرًا لوجود عجز في المعروض من الفضة في السنوات الأخيرة وكانت الحكومات تبيع كميات كبيرة من السبائك الفضية ، فإننا نعتقد أن معظم الفضة يتم استخدامها في الصناعة وليس كمخزن للقيمة ، ولن تشمل الفضة في 22 نموذجنا ولن نتعامل مع المعادن الثمينة أو الأحجار الكريمة الأخرى. في المجمل ، فإن تقديرنا للقيمة العالمية للمتاجر ذات القيمة المماثلة لعملة البيتكوين ، بما في ذلك حسابات التوفير والودائع لأجل الصغيرة والكبيرة وصناديق أسواق المال وسبائك الذهب ، يصل إلى 47.1 تريليون دولار أمريكي.

وبذلك يصل إجمالي تقديرنا للقيمة العالمية لوسائط التبادل والمتاجر ذات القيمة إلى 52.1 تريليون دولار أمريكي. إذا كان من المقرر أن تحقق Bitcoin 15 ٪ من هذا التقييم ، فإن قيمتها السوقية بأموال اليوم ستكون 10.8 تريليون دولار أمريكي. مع تداول كل عملة البيتكوين البالغ عددها 21 مليونًا ، فإن ذلك من شأنه أن يضع سعر 1 بيتكوين عند 514000 دولار.

صعوبات تقييم البيتكوين

هذا نموذج بسيط إلى حد ما طويل المدى. ربما يكون السؤال الأكبر الذي يتوقف عليه هو بالضبط مقدار التبني الذي ستحققه Bitcoin؟ إن التوصل إلى قيمة للسعر الحالي لعملة البيتكوين سيشمل التسعير في ظل مخاطر انخفاض اعتماد أو فشل Bitcoin كعملة ، والتي يمكن أن تشمل استبدالها بعملة رقمية أخرى أو أكثر.

غالبًا ما تأخذ النماذج في الاعتبار سرعة الأموال ، وتجادل في كثير من الأحيان أنه نظرًا لأن Bitcoin يمكن أن تدعم التحويلات التي تستغرق أقل من ساعة ، فإن سرعة الأموال في نظام Bitcoin البيئي المستقبلي ستكون أعلى من متوسط ​​سرعة الأموال الحالية. هناك رأي آخر حول هذا الأمر ، وهو أن سرعة النقود ليست مقيدة بقضبان الدفع الحالية بأي طريقة مهمة وأن المحدد الرئيسي لها هو حاجة الناس أو استعدادهم للتعامل. لذلك ، يمكن التعامل مع السرعة المتوقعة للنقود على أنها مساوية تقريبًا لقيمتها الحالية.

هناك زاوية أخرى في نمذجة سعر البيتكوين ، وربما تكون مفيدة على المدى القريب إلى المتوسط ​​، وهي النظر إلى صناعات أو أسواق معينة يعتقد المرء أنها يمكن أن تؤثر أو تعطل والتفكير في المقدار الذي يمكن أن ينتهي به هذا السوق. باستخدام البيتكوين. توفر شبكة Bitcoin العالمية أداة رائعة للقيام بذلك.